我們從國際同類型企業(yè)、國際汽車零部件行業(yè)、“金磚四國”汽車零部件行業(yè)及AH溢價4個角度來選擇合理估值參考。我們認為，選擇國際上著名的商用車及發(fā)動機設備企業(yè)對公司估值比較合理。考慮到公司業(yè)務以發(fā)動機變速箱等動力總成為主，兼有重型汽車業(yè)務，我們給予其12倍左右的市盈率，得出其合理價值約為56.4元。我們用DCF和DDM絕對估值法計算出公司的價格范圍為89.4元-121.69元及43.14元-82.62元。綜合考慮，結(jié)合當前價位，我們給予公司買入的評級，并將公司年內(nèi)目標價定為56.4元。
